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Zinsen, Anleihen, Kredite, 5th Edition by Klaus Spremann, Pascal Gantenbein

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13 Kreditrisikoprämie

Thema: Wie die Ausfallrisiken im Kapitalmarkt bewertet werden.

13.1 Rating

Lernziel: Übersetzung der Ratingstufen in Ausfallwahrscheinlichkeiten.

13.1.1 Rating

Banken möchten die Bonität ihrer Schuldner einschätzen. Finanzanleger möchten wissen, wie stark sie darauf vertrauen können, dass sie bei ihren Anleihen keine Verluste haben werden. In der Perspektive des Bruchmodells muss der Schuldner erstens eine gewisse Kraft und Elastizität haben, um externen Schocks zu widerstehen. Zweitens kommt es darauf an, wie groß die „typischen“ externen Belastungen sind. Werden die externen Schocks als zufällige Ereignisse angesehen, dann ist der Bruch ein Zufallsereignis. Dies gesagt kommt die Frage auf, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ...

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