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Psychologie des grands traders, 2nd edition

Book Description

Emotion, excès de confiance, comportement moutonnier... Qui peut encore affirmer que les biais psychologiques n'ont pas d'incidence en termes d'investissement boursier ?

Basé sur un travail de synthèse des meilleurs ouvrages de psychologie et des travaux de recherche les plus récents en matière de finance comportementale, ce livre met en lumière la manière de penser et d'opérer des meilleurs traders.

Combattant les idées toutes faites, il permettra à tout type de lecteur, qu'il s'agisse de l'investisseur qualifié ou de l'amateur éclairé, de mettre toutes les chances de son côté pour atteindre ses objectifs.

  • Quels sont les traits psychologiques des plus grands traders ? Ont-ils des qualités différentes du commun des mortels ? Disposent-ils de qualités analytiques supérieures à la moyenne ou d'un sens inné du marché ?
  • Quelles sont les techniques les plus efficaces pour maîtriser ses émotions et opérer au meilleur niveau ? Quelles sont les erreurs les plus fréquentes et les pièges à éviter ? Quelles sont les qualités à développer pour devenir un grand trader ?
  • Quelles leçons peut-on tirer des parcours des meilleurs traders (M. Schwartz, B. Kovner, G. Soros, P. Rotter, M. Marcus, S. Cohen...) ?

Cette 2e édition enrichie tire les enseignements de la crise financière.


Au sommaire

  • Biais psychologiques et trading
    • Biais psychologiques et erreurs de trading
    • Les déterminants des biais psychologiques
  • La clé de la réussite : être "dans la zone"
    • Le trader doit gérer ses émotions et acquérir des qualités spécifiques
    • Le trader doit assumer ses décisions
    • Etre et rester "dans la zone"
  • Comment devenir un grand trader ?
    • La réussite en trading ne s'improvise pas
    • Comment devenir un trader d'exception ?
    • L'excellence en trading : acquis ou inné ?
    • Parcours commenté de quelques traders exceptionnels
    • Les qualités des grands traders

Table of Contents

  1. Couverture
  2. Page de titre
  3. Copyright
  4. Une essai brillant
  5. Dans la même collection
  6. Pour tout contact
  7. Dédicace
  8. Sommaire
  9. Préface
  10. Introduction
  11. Partie 1: Biais psychologiques et trading
    1. Chapitre 1 – Biais psychologiques et erreurs de trading
      1. Principaux biais psychologiques
        1. Les biais statiques
        2. Les biais dynamiques
        3. La gestion des émotions
          1. Gérer les pertes, gérer les gains
          2. L’ excès de confiance
          3. L’influence des humeurs sur la prise de décision
        4. Croyances, connaissances et prise de décisions
          1. Qu’est ce qu’un biais cognitif ?
          2. Le biais de disponibilité
          3. De l’importance du contexte : le biais de familiarité
          4. Les heuristiques
          5. Les biais de représentativité et la loi des petits nombres
          6. Tout ce qui brille attire
          7. L’héritage du passé
          8. L’influence des connaissances et des croyances en trading
          9. Le biais momentum
          10. Le raisonnement analogique de disponibilité
          11. Le biais de conservatisme
          12. Le biais de confirmation
          13. La comptabilité mentale circonstancielle
          14. Le biais d’optimisme
      2. Les principales erreurs des traders
        1. Gérer les pertes de façon hasardeuse
        2. Moyenner sur une position perdante
          1. Le cas Alcatel
        3. Se précipiter (et tirer des conclusions hâtives)
          1. Le risque est souvent négligé
          2. L’ impulsivité
        4. Les comportements moutonniers
        5. Graphiques commentés : quelques erreurs récurrentes
      3. Biais psychologiques et performance
        1. La personnalité duale
          1. La frustration en trading
          2. La personnalité cachée du trader
        2. Émotions et autodestruction
          1. L’euphorie, la cupidité
          2. L’excès de confiance
          3. La panique, la peur
          4. La paralysie
          5. L’ autodestruction
    2. Chapitre 2 – Les déterminants des biais psychologiques
      1. Les marchés financiers : un lieu propice au développement des biais psychologiques
        1. Le trading attire les individus pour de mauvaises raisons
          1. Motivations des apprentis traders
          2. Mieux se connaître pour mieux réussir
        2. Le trader face aux possibilités des marchés
          1. Les marchés n’offrent aucune structure
          2. Le trader ne peut influencer les marchés
        3. Trading et jeux de hasard
          1. Le trading crée une dépendance
          2. Le trading pousse les individus à déformer les probabilités
          3. La recherche d’adrénaline
          4. Le manque de préparation et la paresse
        4. Joueurs amateurs, joueurs professionnels
      2. Comment se forment les émotions des traders ?
        1. La peur de l’incertitude
        2. Les certitudes sont dangereuses
        3. La dissonance cognitive
          1. L’information fournie par les marchés peut être douloureuse
          2. Le cas du trader en perte latente
        4. Le désir d’activité et la peur de l’ennui
  12. Partie 2: La clé de la réussite : être « dans la zone »
    1. Chapitre 3 – Le trader doit gérer ses émotions et acquérir des qualités spécifiques
      1. Les émotions sont utiles mais doivent être canalisées
        1. Une menace potentielle
          1. Les personnalités multiples
          2. Le syndrome du trader fou
          3. Un trader peut-il éviter de commettre l’irréparable ?
        2. La psychologie du trader après une série de gains ou de pertes
          1. Après une série de gains
          2. Après une série de pertes
        3. Doit-on éliminer toute émotion en trading ?
          1. L’absence d’émotions est un danger pour le trader
          2. Des émotions bien canalisées sont la clé de la réussite
      2. L’importance de l’observateur interne dans la gestion des émotions
        1. L’observateur interne
        2. Les émotions fournissent des signaux puissants
          1. « Acheter au son du canon et vendre au son du violon »
          2. Les émotions complètent les indicateurs techniques
          3. Gaps et biais psychologiques
      3. Les grands traders et leurs émotions
        1. Les travaux de recherche sur les grands traders
        2. Comment les grands traders gèrent-ils leurs émotions ?
      4. Le trading n’est pas un processus naturel
        1. L’impact des convictions en trading
        2. Le trader doit déprogrammer certaines convictions
          1. La théorie du complot
          2. L’impossibilité de gagner sur les marchés
          3. Chaque séquence de marché est unique
      5. Gérer ses pertes pour mieux se maîtriser
        1. Les pertes : un aspect inéluctable de l’activité du trader
          1. Les pertes influencent directement le mental du trader
          2. Comment récupérer après une grosse perte ?
        2. Le trader doit embrasser l’incertitude
          1. Le droit de douter
          2. Il n’y a pas de vérité absolue
          3. Le trader doit-il avoir peur des marchés financiers ?
          4. Éliminer tout ego
    2. Chapitre 4 – Le trader doit assumer ses décisions
      1. Le marché n’est pas responsable de nos erreurs
        1. Avoir la bonne attitude sur les marchés
          1. Être passionné
          2. Embrasser le risque
          3. Cultiver un état d’esprit de champion
        2. Accepter le marché
          1. Le marché est neutre
          2. Le marché n’est pas hostile
          3. Le marché à l’origine de la dissonance cognitive
          4. Le marché peut être inconfortable
        3. Visualiser
          1. La répétition visuelle des différents scénarios
          2. Visualiser dans le respect des stops
      2. Le trader doit être méthodique
        1. Le plan de trading est un préalable
          1. L’importance de la méthode de trading
          2. La nécessité de règles formalisées
          3. Le contenu du plan de trading
        2. Le journal de trading
          1. Apprendre à mieux se connaître
          2. Apprendre de ses échecs
        3. Compétences et performances
          1. Il ne faut pas lier ses résultats à ses compétences
          2. Les phénomènes de mode
          3. L’estime de soi ne doit pas influencer la décision
      3. La responsabilité : un impératif en trading
        1. Éviter de justifier ses erreurs à tout prix
          1. Une perte ne se justifie pas
          2. Museler son ego
        2. Se forger des règles
          1. L’aversion naturelle du trader à se contraindre
          2. Suivre son plan de trading
          3. Éliminer la peur ?
    3. Chapitre 5 – Être et rester « dans la zone »
      1. Définition(s) de la zone
        1. La zone selon Mark Douglas
        2. La maîtrise chez Ari Kiev
      2. Le trader doit être volontaire
        1. L’action est un préalable au succès
          1. Agir
          2. S’abandonner aux marchés
          3. Aller au-delà de sa zone de confort
        2. La « bonne » attitude
          1. Une bonne attitude donnera toujours de meilleurs résultats qu’une bonne analyse
          2. La nécessaire spécialisation
          3. Maîtriser ses angoisses
          4. Une certaine dose de stress est bénéfique en trading
        3. La recherche de solutions
          1. Le trader doit savoir tourner la page
          2. À tout problème, il y a une solution
          3. Une stratégie active de gestion des émotions
          4. Mobiliser l’observateur interne pour se recentrer
      3. Le trader gagnant
        1. Il est dans des conditions idéales
          1. Être détendu, prendre régulièrement des pauses
          2. Une vie équilibrée
          3. Une bonne condition physique
          4. L’importance de la préparation
        2. Il pense « probabilités »
          1. Chaque position a une issue aléatoire
          2. Les situations à forte probabilité
        3. Son état d’esprit est optimal
          1. La régularité : dans les esprits, pas sur les marchés
          2. Le processus prime sur les résultats
          3. Nul besoin de formules magiques
      4. Les grands traders et la zone
        1. Une attitude positive
          1. Bannir l’impulsivité
          2. Maîtriser les biais psychologiques
        2. La concentration appliquée au trading
          1. Les athlètes et la concentration
          2. L’importance de la concentration
          3. Se concentrer sur le processus
          4. L’importance du rituel
          5. Quelques exercices de concentration
  13. Partie 3: Comment devenir un grand trader ?
    1. Chapitre 6 – La réussite en trading ne s’improvise pas
      1. Le trading est une activité exigeante
        1. Un métier à part entière
        2. Un métier exigeant
        3. Un métier que certains sont contraints d’abandonner
      2. Les blocages psychologiques
        1. Le trading et les prophéties autoréalisatrices
        2. Les principaux blocages psychologiques
          1. Les blocages sont une création de l’esprit
          2. Les blocages internes et externes
          3. Les principes hérités du passé
      3. L’autodestruction et le refus de la réussite
        1. La peur de gagner
          1. L’impact des pensées négatives
          2. Sur les marchés, on trouve ce que l’on cherche
        2. La gestion du stress
          1. Un remède efficace à l’autodestruction
          2. La gestion du stress, un impératif
    2. Chapitre 7 – Comment devenir un trader d’exception ?
      1. En ayant une vision, première étape vers l’excellence
        1. Formuler une vision
          1. Préciser le futur
          2. Une approche puissante
          3. Créer de nouvelles perspectives
          4. Fixer un objectif
        2. Comment fixer un objectif
          1. L’objectif doit mettre le trader sous tension
          2. Comment définir ses objectifs ?
          3. L’objectif permet une implication de chaque instant
      2. En opérant un changement radical
        1. Le trader doit oser le changement
          1. Le changement est nécessaire
          2. Les crises peuvent faciliter le changement
          3. Le changement nécessite l’exploration de voies inconfortables
        2. En ayant le bon état d’esprit
          1. La prise de risques est nécessaire en trading
          2. Agir c’est accepter l’échec et les pertes
          3. Accepter et avouer ses faiblesses
          4. Admettre l’incertitude
          5. L’état d’esprit du champion
      3. En élaborant une stratégie pour devenir un champion
        1. Capitaliser sur ses points forts
          1. La modélisation : décrypter le style et les techniques des grands traders
          2. Repérer ses forces et ses faiblesses
          3. Développer son style personnel
          4. L’importance de la répétition
        2. S’impliquer, ou comment prouver sa motivation ?
          1. Le trader est sur les marchés pour gagner
          2. La force de la pensée positive
          3. Être impliqué
        3. Se donner les moyens de ses ambitions
          1. Se considérer comme son meilleur client
          2. Prouver sa motivation
          3. Se mettre en danger en promettant le résultat
    3. Chapitre 8 – L’excellence en trading : acquis ou inné ?
      1. En quoi les grands maîtres sont-ils supérieurs ?
        1. Des connaissances structurées
        2. Un entraînement intensif
      2. Devenir un maître dans l’art du trading ?
        1. Un effort soutenu dans l’apprentissage
        2. Le point de vue des grands traders
          1. Oui, le trading peut s’apprendre
          2. Les traders d’exception ont un « don »
    4. Chapitre 9 – Parcours commenté de quelques traders exceptionnels265
      1. Les day traders
        1. Martin Schwartz
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        2. Tom Baldwin
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        3. Paul Rotter
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        4. Linda Bradford Raschke
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        5. Mark Weinstein
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        6. Jesse Livermore
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
      2. Les gestionnaires de hedge funds
        1. Michæl Marcus
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        2. Bruce Kovner
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        3. Paul Tudor Jones
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        4. Steven Cohen
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        5. Stanley Druckenmiller
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        6. George Soros
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
        7. Ed Seykota
          1. Parcours
          2. Leçons tirées
    5. Chapitre 10 – Les qualités des grands traders
      1. Une discipline personnelle importante
        1. Une faible réactivité émotionnelle
        2. Un travail intensif
        3. Un strict respect des règles
        4. Une gestion rigoureuse du risque
        5. La patience
        6. Pas de relâchement, même en période de succès
      2. Les grands traders n’ont pas d’ego
        1. Ils respectent le marché
        2. Ils sont humbles
        3. Ils sont prudents
      3. Ils sont indépendants
        1. Former son propre jugement
        2. La perception variante donne un avantage par rapport à la concurrence
      4. La persévérance
        1. Les raisons du découragement
        2. L’ échec fait partie du chemin qui mène vers le succès
          1. Il faut croire en sa réussite
  14. Conclusion
  15. Bibliographie
  16. Index