Chapitre 30
Méthodologie de pricing des produits dérivésde taux fermes
Cette méthodologie s’applique en réalité à toute opération de marché.
1. PRINCIPE N° I : VALEUR DE L OPÉRATION AU MOMENT DE LA TRANSACTION = 0
Ce premier principe n’est pas propre aux produits de taux fermes devant faire l’objet d’un pricing. Il s’applique à toutes les opérations de marché, à commencer par les produits cotés.
Réaliser un change spot EUR/USD à 1,4020 lorsqu’à cet instant le marché cote 1,4020 (si l’on néglige le spread bid-offer) est une opération dont la valeur est nulle. Bien évidemment, si le cours passe à 1,4100, le mark-to-market (valeur de marché de l’opération) deviendra positif ou négatif selon le sens de l’opération.
En d’autres ...
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