L'essentiel des marchés financiers

Chapitre 29

                     

Cotation et pricing

1.   DIFFÉRENCE ENTRE COTATION ET PRICING SUR LES MARCHÉS DE GRÉ À GRÉ

Un prix « coté » est directement issu d’un marché. C’est le prix d’équilibre entre l’offre et la demande sur ce marché, à un instant donné : celui dont conviennent un acheteur et un vendeur aux intérêts opposés.

Inversement, on parle de pricing pour un produit financier qui n’est pas coté directement sur un marché mais que l’on peut fabriquer à partir d’instruments de base et dont le prix est calculé à partir des prix de ces autres instruments qui sont, eux, cotés.

Ainsi, par exemple, un swap de taux d’intérêt standard (« vanille ») taux fixe EUR 2 ans contre EURIBOR 3 mois est coté sur le marché interbancaire, alors qu’un ...