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L'essentiel des marchés financiers

Book Description

Présentation

Les années 2008-2009 ont montré le rôle crucial des marchés financiers dans la diffusion des crises dans l'économie réelle ainsi que la complexité croissante des opérations financières. L'essentiel des marchés financiers présente de façon claire et synthétique :

  • la naissance et le développement des marchés ;

  • les produits négociés ;

  • les motivations et les contraintes des différents intervenants ;

  • les processus et traitements administratifs des opérations ;

  • les mécanismes de suivi des risques ;

  • les outils mathématiques de valorisation.

Complet et précis, illustré de nombreux exemples, cet ouvrage décrit dans le détail les différentes facettes des produits, dans leur prise en charge du front office jusqu'à la comptabilité.

Ce livre est complété par un site Internet sur lequel vous trouverez des mises à jour, un glossaire, des interviews d'experts et de nombreuses autres informations : www.first-finance.fr/essentiel

Il s'adresse aux étudiants souhaitant comprendre les marchés financiers dans le cadre de leur cursus en Université ou Grande École, aux personnes entrant dans les métiers de finance de marché, et, bien sûr, aux professionnels des activités de marchés souhaitant étendre leur connaissance opérationnelle à des métiers connexes.

Au sommaire

  • Histoire et économie

  • Produits et marchés

  • Les principaux intervenants sur les marchés et leur organisation

  • Le traitement des opérations

  • La gestion des risques

  • Grammaires des mathématiques financières

Table of Contents

  1. Page de couverture
  2. Titre de la page
  3. Sommaire
  4. Table des matières
  5. Introduction
    1. 1. Pourquoi la finance?
    2. 2. La « valeur temps de l'argent » et le processus de l'actualisation
    3. 3. La croissance de la finance est probablement inéluctable
    4. 4. Les limites de la finance
  6. Partie 1 - Histoire et économie
    1. Chapitre 1 - Les racines historiques
      1. 1. Un peu d'histoire ancienne
      2. 2. L’époque moderne
      3. 3. La période contemporaine
    2. Chapitre 2 - L’environnement économique
      1. 1. La monnaie
      2. 2. Les taux d'intérêt, l'investissement et la croissance économique
      3. 3. Les acteurs du circuit financier
    3. Chapitre 3 - Les grandes tendances et les crises
      1. 1. Les grandes tendances et les volatilités
      2. 2. Les crises
    4. Chapitre 4 - Zoom sur deux acteurs majeurs
      1. 1. Les banques
      2. 2. L’asset management
  7. Partie 2 - Produits et marchés
    1. Chapitre 5 - Définitions
      1. 1. Comptant et terme
      2. 2. Ferme/conditionnel
      3. 3. Bilan/hors bilan
      4. 4. Dérivé vanille et dérivé exotique
      5. 5. Structuré
      6. 6. Primaire/gris/secondaire
    2. Chapitre 6 - Les options
      1. 1. Définitions
      2. 2. Gains et pertes associés aux options
      3. 3. Parité call/put
      4. 4. Utilisation d'une option
      5. 5. Valorisation de la prime : les options vues du côté trading
      6. 6. Facteurs déterminant la valeur des options
      7. 7. Gestion d'un portefeuille d'options : les grecques
      8. 8. Les stratégies optionnelles
      9. 9. Options exotiques
    3. Chapitre 7 - Les actions
      1. 1. Caractéristiques
      2. 2. Les instruments des marchés actions cash
      3. 3. Produits particuliers cash
      4. 4. Notions d'opération sur titres (OST)
      5. 5. Les principaux dérivés associés
      6. 6. L’évaluation du risque et la gestion d'un portefeuille actions
    4. Chapitre 8 - Les racines historiques
      1. 1. Le marché monétaire
      2. 2. Le marché obligataire
      3. 3. Les swaps et les autres dérivés de taux
    5. Chapitre 9 - Les produits de crédit
      1. 1. Le risque de crédit
      2. 2. Les dérivés de crédit
      3. 3. La titrisation
    6. Chapitre 10 - Les produits de change
      1. 1. Généralités et acteurs
      2. 2. Conventions, usages, caractéristiques
      3. 3. Change à terme et NDF
      4. 4. Les swaps de change
      5. 5. Les options de change
    7. Chapitre 11 - Les matières premières
      1. 1. Introduction
      2. 2. Les différents marchés de matières premières
      3. 3. Les instruments
      4. 4. Valorisation des dérivés de matières premières stockables ou non stockables
    8. Chapitre 12 - La gestion des positions titres
      1. 1. Le prêt emprunt de titres (PIE)
      2. 2. Les total return swaps
    9. Chapitre 13 - Les produits hybrides
      1. 1. Les obligations convertibles
      2. 2. Les EMTN structurés
      3. 3. Les CPPI
      4. 4. Les autocalls
      5. 5. Les exotiques
    10. Chapitre 14 - Les marchés réglementés et les marchés organisés
      1. 1. Les marchés réglementés
      2. 2. Les marchés non réglementés
      3. 3. Le fonctionnement d'un marché de cash
      4. 4. Le fonctionnement d'un marché de dérivés listés
      5. 5. La gestion des ordres et les différents types d'ordres
      6. 6. La journée de Bourse
    11. Chapitre 15 - Les marchés OTC
      1. 1. Les principaux produits traités
      2. 2. Le fonctionnement des principaux marchés
      3. 3. Les contraintes juridico-administratives et la réglementation
  8. Partie 3 - Les principaux intervenants sur les marches et leur organisation
    1. Chapitre 16 - Les acteurs
      1. 1. L'organisation d'une banque de financement et d'investissement (BFI)
    2. Chapitre 17 - Les métiers au contact direct: du client
      1. 1. La relation client
      2. 2. Le sales
      3. 3. Un hybride : le négociateur
      4. 4. Les structureurs
      5. 5. Les métiers du primaire : originateur et syndicateur
    3. Chapitre 18 - Les métiers au contact direct: des marchés
      1. 1. Le trader - généralités
      2. 2. Le trading directionnel et le trading en valeur relative
      3. 3. Organisation du trading
      4. 4. Les différents types de traders
      5. 5. Les analystes
      6. 6. Les acteurs hors BFI
    4. Chapitre 19 - Les fonctions de support
      1. 1. La compliance et le contrôle interne
      2. 2. Le middle et le back office
      3. 3. Le système d'information
    5. Chapitre 20 - La filière risques
  9. Partie 4 - Le traitement des opérations
    1. Chapitre 21 - Le post-marché
      1. 1. Rappel des grands principes
      2. 2. Validation
      3. 3. Confirmation
      4. 4. Novation/compensation
      5. 5. Paiement et règlement/livraison, règles antiblanchiment
      6. 6. Valorisation
      7. 7. Comptabilisation
      8. 8. Collatéralisation
      9. 9. Gestion des événements
      10. 10. Contrôles et rapprochements
    2. Chapitre 22 - Les prestataires de services
      1. 1. Généralités et réglementation
      2. 2. CSD/ICSD
      3. 3. Compensation
      4. 4. Broker
      5. 5. Teneur de compte conservateur
      6. 6. Les acteurs des OPCVM
  10. Partie 5 - La gestion des risques
    1. Chapitre 23 - Généralités sur la gestion: économique et réglementaire: des risques
      1. 1. Qu'est-ce que le risk management?
      2. 2. Typologie des risques
      3. 3. Cadre réglementaire
    2. Chapitre 24 - Risques de marché
      1. 1. Définition et champ d'application
      2. 2. Les facteurs de risque
      3. 3. Notion de risque général/spécifique
      4. 4. Mesure des risques
      5. 5. Mesure des risques par les techniques de value at risk
      6. 6. L'exigence de fonds propres au titre du risque de marché
      7. 7. Le risque de liquidité
      8. 8. Définition et gestion des limites de risque
      9. 9. Autres aspects du métier de market risk manager
    3. Chapitre 25 - Risques de crédit
      1. 1. Les différents types de risque de crédit
      2. 2. Éléments de mesure du risque de crédit
      3. 3. Traitement du risque de crédit dans Bâle II et facteurs de réduction des risques
      4. 4. Traitement du risque de contrepartie sur opérations de marchés dans Bâle II et facteurs de réduction du risque
      5. 5. La gestion des limites
      6. 6. Le capital économique et les mesures de performance
    4. Chapitre 26 - Risques opérationnels
      1. 1. Introduction
      2. 2. Cadre réglementaire
      3. 3. Gestion économique type en méthode avancée
      4. 4. Renforcement de la culture risques opérationnels
    5. Chapitre 27 - Bâle II et après ?
  11. Partie 6 - Grammaire des mathématiques financières
    1. Chapitre 28 - Les « bases » de calcul: des intérêts: et les décomptes de jours
      1. 1. La notion de « taux d'intérêt » est relative
      2. 2. Les « bases » (daycount factors)
      3. 3. Les conventions de décompte des jours (daycount) sur le marché monétaire
    2. Chapitre 29 - Cotation et pricing
      1. 1. Différence entre cotation et pricing sur les marchés de gré à gré
      2. 2. La cotation par les prix : le spread bid/offer (la « fourchette »)
    3. Chapitre 30 - Méthodologie de pricing: des produits dérivés: de taux fermes
      1. 1. Principe n° 1 : valeur de l'opération au moment de la transaction =
      2. 2. Principe n° 2 : « annuler » tout flux futur
      3. 3. Principe n° 3 (corollaire des précédents) : S Valeurs actuelles de tous les flux de l'opération = 0
    4. Chapitre 31 - Calcul de valeur actuelle: d’un flux à une échéance: inférieure ou égale à un an
    5. Chapitre 32 - Calcul d’un taux: forward-forward (terme-terme)
    6. Chapitre 33 - Le pricing des swaps: de taux d’intérêt
      1. 1. Méthodologie générale
      2. 2. Actualisation au-delà d'un an – approche zéro coupon
      3. 3. Calcul des discount factors : le bootstrapping
      4. 4. Modélisation de la jambe variable (EURIBOR, LIBOR, etc.)
    7. Chapitre 34 - Le risque de taux
      1. 1. Les principaux risques de taux
      2. 2. La Pvbp
      3. 3. Les sensibilités par échéance
    8. Chapitre 35 - Le modèle actuariel
      1. 1. Une méthode simple mais… virtuelle
      2. 2. La duration
    9. Chapitre 36 - Le pricing des obligations
      1. 1. La prise en compte du repo : le prix à terme d'une obligation
      2. 2. Le pricing zéro coupon des obligations
      3. 3. Le stripping des obligations
      4. 4. L’asset swap
    10. Chapitre 37 - Le pricing des produits dérivés: à la fois de change et de taux
      1. 1. Calcul d'un cours de change à terme inférieur ou égal à un an
      2. 2. Pricing d'opérations de taux et de change au-delà d'un an
    11. Chapitre 38 - Le pricing des options vanilles: par le modèle: de Black & Scholes
      1. 1. De Bachelier à Black & Scholes
      2. 2. La formule fermée de Black & Scholes
      3. 3. La marche au hasard et le mouvement brownien
      4. 4. Sensibilités des options (les « grecques »)
  12. Remerciements
  13. Index
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