Chapitre 2
Fusion-acquisition et rupture stratégique
Les fusions-acquisitions1 sont depuis plus d’un siècle un levier privilégié auquel ont régulièrement recours les dirigeants d’entreprises en quête de ruptures stratégiques, de compétitivité, de taille critique et de création de valeur.
L’histoire de leur évolution montre que depuis les premières transactions enregistrées aux États-Unis en 1897 jusqu’à nos jours, elles se sont succédé selon des cycles plus ou moins longs appelés aussi vagues2. Les débuts de cycles coïncident invariablement avec un contexte économique favorisé par la croissance, un niveau de performances élevé et récurrent de la Bourse et des taux d’intérêt faibles. Les uns et les autres de ces facteurs encouragent les entreprises ...
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