Fusions - Acquisitions

Introduction

Les chapitres sur la Valorisation et les Synergies ont mis en relief la difficulté à déterminer un prix théorique pour la cible. Les incertitudes intrinsèques aux méthodes de calculs et le problème de l’identification des synergies rendent un peu moins sûr le montant à partir duquel le prix payé n’affecte pas la rentabilité de l’investissement.

Comment dès lors procéder pour arriver à conclure la transaction et éviter qu’elle ne se transforme plus tard en destruction de la valeur ? Fixer un prix fait appel à de multiples facteurs qui ne sont pas tous de l’ordre du calcul. La subjectivité dans l’analyse et le comportent y jouent aussi leur rôle.

Ce qui suit indique comment contourner ces pièges émotionnels et aboutir à une définition ...