ALORS POURQUOI LA CRISE DE 2008 A-T-ELLE EU LIEU ?
L’article emblématique de la crise des subprimes est sans aucun doute celui que fit paraître Felix Salmon dans Wired le 23 février 2009, « Recette pour le désastre : la formule qui a tué Wall Street »1. Il décortique brillamment le nœud du problème.
Le développement des subprimes butait en effet sur un problème de taille : comment en calculer le risque ? Les prêts hypothécaires souscrits par les Américains voulant acquérir un logement sont en effet rassemblés par centaines au sein de produits financiers (ils sont mis en tranches de CDO, Collateralized Debt Obligation) de façon à diminuer le risque grâce à la diversification : on y mêle des emprunteurs provenant de tout le pays, de tous âges, ...
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