Excel-Tools für das Controlling

Eigenkapitalrentabilität, finanzwirtschaftlich

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gebrachten Kapitals (Eigenkapital) dar. Die Eigenkapitalrendite sollte den marktüblichen Zins-

satz plus eine dem Unternehmensrisiko entsprechende Prämie (Risikoprämie) erwirtschaften.

Aussagestärke: Je höher die E igenkapitalrentabilität, desto besser ist die der Er tragslage des

Unternehmens zu beurteilen. Bei der Eigenkapitalrentabilität sollte das durchschnittliche Eigen-

kapital im Nenner der Formel berücksichtigt werden. Sie können das dur chschnittliche Eigen-

kapital berechnen, indem Sie den Eigenkapitalbestand am Beginn und Ende des Geschäftsjahres

addieren und dann dur ch 2 di vidieren. Es sollt e eine E igenkapitalrentabilität von über 10 %

angestrebt werden. Als sehr gut gelten Quoten von über 30 %.

Durch den gezielten Einsatz von Fremdkapital kann unter bestimmten Voraussetzungen die Eigen-

kapitalrendite verbessert werden (Leverage Effekt). Dies trifft aber nur zu, wenn das Fremdkapital zu einem Zins-

satz aufgenommen werden kann, der unter der Gesamtkapitalrentabilität des Unternehmens liegt.

Auf der CD-ROM zum Buch haben Sie Zugriff auf zwei Arbeitsmappen:

쐍 Eigenkapitalrentabilitaet.xls – Vergleichen Sie die Entwicklung der Ei genkapitalrentabilität über einen

bestimmten Zeitraum (Zeitreihenvergleich) oder stellen Sie die Eigenkapitalr entabilität mehrerer Unterneh-

men oder Unternehmensbereiche zu einem bestimmten Zeitpunkt gegenüber (Rangfolgevergleich).

쐍 Eigenkapitalrentabilitaet-1.xls – Stellen Sie die Eigenkapitalrentabilität als Value-Driver-Tree dar.

Ähnliche Tools: Eigenkapitalrentabilität, finanzwirtschaftlich (Seite 133); Gesamtkapitalrentabi-

lität (Seite 171); ROI – Return on Investment (Seite 306); Umsatzrentabilität (Seite 336)

Eigenkapitalrentabilität, finanzwirtschaftlich

Anwendungsbereiche: Ertrags- und Erfolgsanalyse

Die finanzwirtschaftliche Eigenkapitalrentabilität stellt eine Modifikation der klassischen Eigen-

kapitalrentabilität dar. Als Zähler wird hier der Cashflow anstatt des Jahresüberschusses verwen-

det. Die finanzwirtschaftliche Eigenkapitalrentabilität gilt als aussagekräftiger, da der Cashflow

im Gegensatz um Jahresüberschuss nicht durch bilanzpolitische Maßnahmen, wie z.B. Rückstel-

lungen oder außerordentliche Abschreibungen, »verwässert« werden kann.

Aussagestärke: Die Kennzahl gibt an, wie viele finanzielle Mittel – bezogen auf das Eigenkapital

– dem Unternehmen zugeflossen sind.

Um die Aussagefähigkeit der Kennzahl zu erhöhen, verwenden Sie im Nenner der Formel das

durchschnittliche gebundene Eigenkapital.

HINWEIS

CD-ROM

100

Cashflow

Finanzwirtschaftliche Eigenkapitalrentabilität

Eigenkapital

=×

TIPP