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Entwicklungen und Megatrends der Immobilienwirtschaft, 3rd Edition by Günter Vornholz

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Die Kreditverfügbarkeit und vor allem die Stimmung auf den Kapitalmärkten wirken sich auf die Renditen aus. Bei positiven Mietaussichten kann es zu (überproportional) steigenden Preisen kommen und so zu sinkenden Renditen. Weiterhin wirken sich die Zinsen aus, wobei sinkende Zinsen zum einen die Finanzierungskosten senken und zum anderen Anleihen oder andere Assets als Konkurrenzprodukte weniger attraktivmachen. Folglich wird es durch eine steigende Nachfrage zu höheren Preisen und geringeren Anfangsrenditen kommen. Zwischen den einzelnen Einflussfaktoren bestehen darüber hinaus Interdependenzen.

Abb. 3.23:Nettoanfangsrenditen in Deutschland; ...

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